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直击股东会|股权激励锚定三年营收目标 绝味食品仍将加速开店

财联社(长沙,记者 黄路)讯,受疫情因素影响,A股“卤味一哥”绝味食品(603517,股吧)(603517.SH)2020年前三季营收同比基本持平,净利出现下滑,而此前3年公司营收增速均保持双位数,净利增速每年保持25%以上。未来,通过股票激励及加速开店,公司仍将保持快速增长势头。

由此可见,其营收与净利呈现较强的正相关。为充分调动员工“撸起袖子加油干”,公司春节前,火速推出了以营收增长为考核目标的股票激励计划。

2月26日下午,公司召开今年第一次临时股东会,公司2021年限制性股票激励计划(草案)等多个议案获高票通过。解锁条件为相比2020年,2021/2022/2023年收入增长率不低于25%/50%/80%。

公司相关负责人表示,“深耕鸭脖主业,构建美食生态”是公司一以贯之的战略,激励计划也是基于该战略做的设计。公司将通过新增门店的有序提升,实现营收增长目标。

(记者拍摄于股东会现场)

以营收增长为导向,年复合增速锚定20%+

2月26日下午,绝味食品召开临时股东大会,审议并通过了股票激励计划等相关议案。会上,公司管理层就股权激励计划中,三年期业绩目标和实现规划做详细阐述。

据股权激励计划(草案)显示,绝味食品拟向高级管理人员及核心员工共124人授予限售股票608.63万股,约占公司当前总股本的1%。按首次授予价格计算,对应市值将超过2.5亿元。

公司相关负责人表示,本次股权激励主要面向各大业务层面的中高层高管和核心骨干,有利于激发核心团队的动力,使各方共同关注公司的长远发展。现阶段行业格局仍较为分散,主要品牌整体市占率并不高,本次股权激励目标设置利于公司进一步提高市占率。

据公司发布《2021年限制性股票激励计划》,解锁条件为相比2020年,2021/2022/2023年收入增长率不低于25%/50%/80%。

结合过往财报看,2017/2018/2019年公司营收增速分别为17.59%、13.45%、18.4%,相比2016年,公司三年营收累计增速为58%,净利由17年5亿增至19年8亿。

2020年这个特殊的年份,由于交通枢纽店人流减少导致单店营收下降,A股“卤味一哥”的整体营收增速按下“暂缓键”,前三季度同比降0.0082%,净利降15.32%。

二级市场上,公司股价自去年9月进入调整期,但很快在今年2月一度刷新历史高点,最高涨至107.88元/股。按照业内人士的看法,这或与公司推出的股权激励计划给出的高增长目标有关,强化了市场对未来业绩确定性的预期。

以20年为分界点,未来新的三年80%营收增速,要高于上述过往三年58%增速,公司高管表示,由于20年业绩基数并不高,未来市场增长空间较大,核心团队对完成业绩目标,达成股权激励充满信心。

高势能门店逐步恢复,新开店仍将加速

绝味食品目前在国内开有超1.2万家连锁店,截至2月25日收盘,公司总市值达528亿元,作为A股市场的卤味一哥,卤味赛道在休闲食品业中是被看好的细分赛道之一。本次临时股东会也吸引了众多机构前来参会交流与调研。

会议间隙,近20名来自全国各地的投资者围绕着公司高管,针对如何达成业绩考核目标;后疫情时代战略布局;未来业务侧重点及开店选址等进行全方位的互动沟通。

根据绝味食品制定的营收目标,投资者推测要达成目标,公司21年至23年每年的门店净增长预计要达到1600家至1800家区间。

公司高管接受投资者提问时表示,根据绝味此前的经营经验,利润和营收增长整体呈现正相关,未来公司将继续重点围绕卤味、特色味型调味品、轻餐饮连锁企业等做产业投资的布局。随着疫情的缓解,高势能门店在逐步恢复之中;另一方面,绝味的消费场景比较多元化,主体以社区为主,商超、交通、景点等场景为辅,疫情对公司的整体影响程度有限。

此前,公司董事长戴文军曾透露,“疫情加快了行业整合过程,很多优势地段拿不到的门面腾出来了,2020年开店节奏大概率超同期”。

疫情期让公司去年业绩放缓,但在行业加速整合下,去年应拿下更多高势能门店。结合2020年逐季表现看,公司营收数据逐季回暖中,前1至前3季度,营收增速分别为-7.59%、-3.07%、-0.0082%。据悉,今年第一季度销售情况预计应好于去年同期。

券商机构分析认为,绝味2020年开店数量创历史新高,新店存在爬坡期,随着新店至收获期,有望贡献收入增长。绝味上一次股权激励是在2011年,让绝味从创业初期做到行业龙头。此次激励合计授予124人,作为2021年食品板块中确定性改善的标的,股权激励能助力主业市占率提升及平台化发展。

从股权激励费用摊销来看,本次激励费用共计2.38亿,2021-2024年分别摊销1.29、0.75、0.30和0.04亿元,前两年为摊销费用峰值。预计2021年低基数下完成难度不大,2022-23年开店提速延续,同时不排除后续采用并购扩张等补充方式的可能。

 


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